财中社12月30日电星河证券发布2025年港股投资策略确认婷婷激情成人婷婷激情成人。

　　港股功绩确认：（1）2024上半年，一齐港股营业收入同比增长2.82%，增速较2023年报上升1.48%；2024上半年，一齐港股归母净利润同比增长4.01%，增速较2023年报上升1.38%。（2）2025年战略推测总体积极有为，中央加杠杆力度增大，扩内需、促赔本战略力度加大，从而有望带动上市公司功绩回升。证据彭博一致预期，推测2025年恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数的每股十分项现在盈利（正数）分辩同比增长5.33%、19.83%、5.62%。

　　港股流动性：（1）结果2024年12月13日，港股市聚积介机构中，港股通、中资中介机构、香港土产货中介机构、国际中介机构执股市值分辩占比9.9%、8.3%、3.1%、43.2%，占比分辩较2023年末上升2.68%、着落0.18%、着落0.04%、着落0.84%，标明港股通贯串了大部分外资抛售的股票。（2）瞻望2025年，好意思国经济和通胀着落速率慢于预期，而劳能源市集照旧保执韧性，导致好意思联储降息节拍或放缓。港股看成离岸市集，流动性受制于好意思联储降息节拍，外资流出或导致港股行情承压。2025年，国内将实施限制宽松的货币战略，有望为港股带来增量资金。

　　港股估值水平：（1）港股在公共权力指数中估值处于相对低位，眩惑力较大。结果12月13日，恒生指数PE仅为9.04倍，处于2010年以来22%分位数水平。（2）12月13日，10年期好意思国国债到期收益率为4.40%，港股恒生指数的风险溢价率达到6.64%，处于2010年以来33%分位。关于国际投资者而言，股债性价比维度港股上风并不大。10年期中国国债到期收益率为1.7771%，从而港股恒生指数的风险溢价率达到9.26%，处于2010年以来95%分位，可见港股联系于10年期中国国债的投资上风较大。

　　2025年港股投资策略：总体上婷婷激情成人，2025年港股有望在宽幅轰动中上行。基本面方面，在一揽子存量和增量战略的复旧下，港股盈利才智有望增长。流动性方面，国际流动性受好意思联储降息放缓压制。同期特朗普上任后，若实行执意的营业战略，则外资可能因风险偏好着落而流出港股市集。国内方面，货币战略将“限制宽松”，南向资金有望加快流入港股市集。估值方面，港股估值处于相对低位水平，具有较强的眩惑力，中始终成立价值较高。成立方面，第一，在国内扩内需、稳赔本等战略刺激下，现时估值水平相对较低的港股赔本股有望高潮。第二，科技板块照旧具备较高投资契机，尤其是东谈主工智能、赔本电子、半导体等板块。特朗普当选后，科技方面中国国内自主可控逻辑的进攻性教训。同期，新质坐褥力在我国经济发展中的进攻性日渐教训，战略复旧力度加大。第三，在国际省略情身分扰动下，港股高股息策略仍具备眩惑力，尤其是积极进行市值不断的央企高股息主义。具体地，轮廓计划估值水平、分成才智、功绩增速、投资者仓位等身分后，2025年，恒生轮廓行业指数中，推测投资价值名次前三的行业分辩曲直必需性赔本、公用行状、资讯科技业。